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      1. 北向資金逆市回流 私募短期策略仍審慎
        私募
        中信基金/證券投資基金/公募基金/私募基金/基金開戶-中信基金管理
        admin
        2019-09-15 22:05

        經過上周沖高回落后,本周前兩個交易日,A股市場依舊未能打破盤整格局。與此同時,市場成交量顯著萎縮。值得注意的是,目前私募對于“地量地價”的樂觀預期并不明顯。受制于市場做多人氣不足、年中時點流動性季節性擾動等因素,私募對于短期市場較為謹慎。

        北向資金連續凈流入

        最新市況顯示,在上周市場反彈未果后,本周前兩個交易日,滬深股市繼續縮量盤整,主要股指日內波幅十分有限。

        昨日(6月18日)上海市場單邊僅成交1369億元,創今年2月1日以來的新低。而深圳市場連續兩個交易日成交金額不足2000億元,也創下今年2月11日之后的新低。在此背景下,市場多空窄幅拉鋸的格局持續凸顯。截至6月18日,上證綜指已連續兩個交易日日內振幅不足1%。而自5月7日以來,上證綜指在2820點至2960點這一不足140點的區間內,已累計震蕩了30個交易日。

        此外,從資金交投的積極因素方面來看,陸股通北向資金流動,整體依舊溫和向好。Wind數據顯示,昨日陸股通北向資金小幅凈流入15.92億元,實現本周以來連續第二個交易日的凈流入。與此同時,截至6月18日收盤,陸股通北向資金在過去11個交易日中,有多達10個交易日實現了資金的凈流入。

        私募多空拉鋸

        沃隆創鑫投資表示,近期市場熱點持續快速切換,相關人氣概念板塊呈現出明顯的蹺蹺板效應,這在很大程度上說明了市場上行壓力較大。而與此同時,近幾個交易日市場成交量萎縮,以及黃金概念的活躍,也印證了市場資金持續觀望、避險情緒濃厚的狀況。由此,該機構認為,短期內A股市場仍然難以擺脫弱勢震蕩格局。

        鼎鋒資產認為,盡管金融供給側改革的積極環境仍在持續,但現階段A股整體市場風險偏好已經出現降低,并直接體現在對A股市場估值的持續壓制上。上周上半周市場一度出現回升,主要是“專項債”新政所致,但預計對投資增速回升促進作用有限。而即便5月初至今A股市場的震蕩時間已超過20個交易日,但歷史上A股市場曾經橫向盤整超過40個交易日以上的情形并不罕見。在此背景下,預計在6月底前,市場區間震蕩的走勢仍然不會改變。

        六禾投資副總裁陳震表示,6月底之前市場仍然面臨美股高位波動風險、外圍環境的不確定性、跨半年時間窗口資金季節性緊張等一些因素的壓力。在此背景下,市場企穩向上可能還需要等待6月底到7月初的反彈時間窗口。目前投資者應當觀察北向資金和主力機構動向,適度把握左側時機。

        不過對于當前A股市場“久盤”之后能否重新走強,也有私募抱有較為積極的觀點。磐耀資產分析,近期市場觀望情緒較重,主要是由于大部分投資者在等待月底外部消息面明朗之后再決定是否入場。但這種一致性預期往往會被市場證偽,市場實際走勢有望出現“向上的拐點”提前到來的情形。在管理層繼續喊話強調資本市場戰略意義的背景下,“政策底”最近被反復夯實。當前在市場預期較為悲觀的時刻,投資者在策略上應更樂觀一些。